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　　2025年A股市场在结构性分化中演绎出波澜壮阔的上涨行情，2026新年伊始，多家机构认为，今年的“春季躁动”基础比往年更扎实，节后市场有望延续规律的轮动行情。华商基金经理海洋凭借“均衡成长+量化赋能”的双重策略，在春季躁动行情中继续稳扎稳打。实际上，海洋在基金四季报中对A股市场做了非常清晰的回顾和展望，他依然看好整体宏观状态随着经济政策逆周期调节政策的逐步落地之后进行筑底和修复，认为中小盘优质个股也会随着风险偏好的进一步修复而体现出一定的向上弹性。

　　复盘刚刚过去的2025年，海洋指出，A股市场出现较为明显的结构性机会，市场的主要alpha集中在成长和周期两个大板块。在一季度市场出现明显的春季躁动行情，其中以科技板块内的主题性行情为主要的推动力量，在一季度中的市场上涨中相关细分板块例如机器人，低空经济以及AI应用等相关个股出现明显的估值提升。同时小市值风格在一季度受益于风险偏好的上升也体现出较好的赚钱效用。在二季度市场出现明显的波动，受到外部关税预期的影响，大部分宽基指数在4月初出现明显的调整和回撤。进入三季度之后整个市场出现更为明显的成长风格的估值修复，以算力、半导体以及科技股为核心标的的成长板块出现明显的超额收益，同时受益于流动性放松和基本面预期的好转，以有色行业为主的周期板块也出现非常明显的上涨行情。市场在四季度进入震荡横盘的行情，以不同行业的交替轮动为主要的交易机会。

　　数据说明：截至2025.12.31，海洋具有8.7年证券从业经历，其中6.8年证券研究经历，1.9年证券投资经历。海洋历任基金：华商量化优质精选混合2024.1.3起至今， 华商中证A500指数增强2024.11.1至今，华商上证科创板综合指数增强2025.5.28至今，华商中证500指数增强2025.6.17至今，华商中证800指数增强2025.8.5至今，华商上证科创板100指数增强2025.9.23至今。文中观点来自基金定期报告，仅为基金经理投资理念，基金的投资策略、费率信息详见基金招募说明书等法律文件。